本周市场经过调整后，再度上行。周五沪指一度大涨超3%，创业板指飙升11%，成交额突破两万亿。如何看待下周市场表现？谁才是牛市主角？接下来会有哪些超预期增量政策刺激股市？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

1.本周市场先抑后扬，周五沪指一度涨超3%，创业板指涨11%，北证50涨超10%。如何看待下周市场表现？哪些板块能够继续爆发？

巨丰首席投顾张翠霞：深沪两市股指在欧洲央行年内第三次降息，证监会同意20家证券、基金开展互换便利，央行首期3000亿元股票回购，增持再贷款（利率1.75%\期限1年\可展期）落地，多家大行明起再下调存款利率25个基点，两市成交额重回2.1万亿元，以及全部行业细分指数、概念指数再现“普涨+急涨+大涨”组合拳利好影响和刺激下，给出强支撑区域位置的放量上攻，为有利下周股指继续试探高点的积极信号。

从顶层设计强调推进中国式现代化，科技要打头阵，中国人民银行和科技部联合印发《关于做好重点地区科技金融服务的通知》，整合各类政策资源支持科技金融发展，用好用足科技创新和技术改造再贷款等结构性货币政策工具，扩大辖区科技型企业贷款投放，完善企业科创属性评价、投融资对接、风险分担补偿等机制，明确核心受益的大科技产业链供应链将继续保持较好韧性和弹性，代表性的半导体、通信设备、设备和材料、存储\算力\MCU\AI\芯片、消费电子、人工智能、智能驾驶、汽车电子、元器件、IT设备、液冷服务器、数据中心、信息安全、商业航天、信创、量子科技等板块，可重点跟踪和关注。

2、预计接下来会有哪些超预期增量政策刺激股市？ 

巨丰投顾朱华雷：近期政策端不断释放利好，包括央行创设的证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款两项新的货币政策工具以及财政部后续将继续发行超长期特别国债，此外，政策端提出的打通社保、保险、理财等资金入市的堵点，这项政策将为中长期资金进入股市创造便利条件，以促进资本市场的长期稳定发展，这些政策有望继续推动股市反弹。

3、美国大选将如何影响全球市场？如何调整资产配置？

巨丰投顾郭一鸣：美国大选对全球市场影响重大，一般在大选前一个月对全球资本市场影响较大。在股市方面，对美国股市而言，共和党当选可能推动股市短期上涨，但贸易保护政策长期或有负面影响；民主党当选虽可能加强企业监管抑制股市，但也支持新兴产业。对其他国家股市，美国贸易保护政策会冲击贸易往来密切国家股市，新兴市场股市受两党政策影响各异。汇市中，美元走势受两党政策影响具有不确定性，其他货币如欧元等易受美国贸易政策和全球贸易动态影响。大宗商品市场，贵金属在大选带来不确定性时具避险属性；共和党当选或推动能源价格上涨，民主党则更强调清洁能源；工业金属价格受全球经济增长预期影响。债市方面，两党政策会影响财政和货币政策，进而影响美债市场。

资产配置调整策略如下：股票投资可降低美国股市配置，增加欧洲、亚太等地区投资，行业上关注科技、医疗保健、消费等，能源行业根据两党政策选择传统或清洁能源企业。债券投资可根据风险偏好选择不同期限和信用评级的债券。大宗商品投资中，黄金可作为避险资产，其他大宗商品需关注政策和经济增长预期。 

4、本周计算机板块表现相对强势，对此如何解读？怎样找计算机细分领域的机会？

巨丰投顾丁臻宇：本周计算机板块表现相对强势，大致有三方面因素：

第一，政策的持续支持和催化是推动计算机板块上涨的一个重要原因。《中共中央办公厅、国务院办公厅关于加快公共数据资源开发利用的意见》的公布，预计将大幅激发供给动力和用数活力，进一步释放公共数据在赋能实体经济等方面的要素作用。

第二，华为链的进展也是一个积极信号。原生鸿蒙HarmonyOS NEXT的公测报名人数超百万，显示出华为生态链的活跃度和市场对鸿蒙操作系统的期待。原生鸿蒙带动相关产业链的股价表现。

第三，AI大模型的进展也是市场关注的焦点。字节跳动发布的GR-2机器人AI大模型展示了在模拟人类学习处理复杂任务方面的能力，这表明AI技术的商业化应用正在加速。

总体看，政策支持、技术创新以及市场对新兴技术应用的乐观预期是本周计算机板块表现强势的原因。后市，可以聚焦数据要素产业链、华为生态链、AI大模型及应用、车路云一体化等计算机细分领域的机会。

5、近期人民币出现快速贬值原因是什么？接下来人民币汇率将怎么走，利好哪些行业？

巨丰投顾赵玲：近期人民币快速贬值主要有三方面影响因素：9月美国食品项CPI环比上升至0.4%，为连续8个月以来最高值，通胀下行不及预期。根据美国劳工统计局的数据，9月份美国非农就业人数增加了25.4万人，这一数字远超市场预期的15万人左右。而失业率降至4.1%，显示出劳动力市场的韧性。叠加美联储官员10月持续偏鹰派发言，市场对于降息预期降温，导致近期长端美债利率大幅上行，10年期美债利率再次站上4%。中美利差收窄势头放缓，并再次走阔，是人民币快速贬值的主要原因。

随着美联储进入降息周期，中美利差收窄并趋势反转的可能性大增，人民币升值趋势依旧。对于拥有较多美元债务的行业，人民币升值可以减轻其偿还压力，例如航空机场和某些工业金属行业。人民币升值也利好内需强于外需的行业，国内营收占比较高的行业如食品饮料、传媒、计算机、装修建材等可能因此受益。

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