近期《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案（2024—2030 年）》，该方案提出了一系列举措以加快培育发展光芯片产业。“AI热潮”势头强劲，近期“AI第一股”英伟达股价创下历史新高。今天带来这么一家智能包装设备行业公司，该公司子公司作为英伟达生成式AI生态伙伴，让我们来看看该公司的投资逻辑。

投资亮点：

1、公司在瓦楞纸包装装备领域处于国内领先、全球前二的地位，全球行业市场整体市占率约15%。旗下子公司Fosber集团是欧洲及美国市场上重要的高端瓦楞纸板生产线供应商。

2、公司通过一系列的收购和投资，完成了产业链的延伸布局，不仅获取了优质资产、先进的技术和管理经验，还提升了公司的综合核心竞争力。

3、公司前三季度归母净利润同比上升21.40%；扣非净利润同比上升53.03%。其中公司第三季度归母净利润同比上升152.87%。第三季度单季度扣非净利润同比上升76.58%。2024年上涨47.78%。

巴菲特如何发现好公司？

巴菲特认为一个杰出的公司需要有可靠、有能力且值得信赖的管理者。优秀的管理层能够做出明智的决策，带领公司持续发展，为股东创造长期价值。公司应具有稳定的盈利记录，具备良好的现金流、较低的负债率等健康的财务指标。

这些公司通常在行业内拥有独特的竞争优势，如品牌优势、技术壁垒、成本优势或垄断地位等。这种竞争优势能够使公司在长期的市场竞争中保持领先地位，并且能够抵御竞争对手的冲击。巴菲特主张投资者应该将资金集中投资于少数自己深入了解且具有优秀潜力的公司股票上，而非分散投资于大量的股票。他认为，投资者对企业了解得越多、关注得越深，投资的风险越低，收益就越好。

在他的投资组合中，前几只重仓股往往占了投资总量的较大比例。这种集中投资的策略要求投资者对所投资的公司有深入的研究和坚定的信心，以便在市场波动时能够坚定持有。当巴菲特坚信遇到具有高成功可能性的投资机会时，他会毫不犹豫地大举投资。

抗跌股有哪些特征？

行业龙头企业通常具有较强的市场竞争力、品牌影响力和资源优势，能够在市场竞争中占据有利地位。在行业不景气时，龙头企业凭借其规模效应、成本优势和客户忠诚度等，能够保持相对稳定的业绩，从而使股价具有抗跌性。净资产收益率是衡量企业盈利能力的重要指标，抗跌股往往具有较高的净资产收益率，反映了企业对股东投入资本的利用效率较高，能够为股东创造更多的价值。健康的财务状况：资产负债率适中，现金流充裕，有足够的资金应对市场的不确定性和企业的日常经营需求。

公司在瓦楞纸包装装备领域处于领先地位 水上动力板块作为第二增长极

公司在瓦楞纸包装装备领域处于国内领先、全球前二的地位，全球行业市场整体市占率约15%。旗下子公司Fosber集团是欧洲及美国市场上重要的高端瓦楞纸板生产线供应商，在高速宽幅瓦楞纸板生产线领域实力强劲，客户覆盖国际知名大型包装企业。其产品具备较高的质量和效率，能够满足不同市场定位、不同类型客户的需求，拥有丰富的产品线和强大的品牌影响力。

子公司百胜动力的舷外机产品在国内市场连续三年排名第一，成功打破了美日品牌在高马力舷外机领域的长期垄断。随着其不断推出新产品，如300马力汽油舷外机，正式进军全球高端主流市场，该业务板块的发展前景广阔。随着下游终端消费行业对瓦楞纸箱产品要求的逐步提高，智能化程度更高、生产效率更高的产线设备需求将不断增加，公司有望持续受益。

水上动力板块作为公司的第二增长极，市场需求不断增长，尤其是在国产化替代的趋势下，凭借领先的技术与研发实力，公司在该领域的市场份额有望进一步提升。

公司一直注重技术研发，2024年上半年研发投入超5000万元，占净利润比例高达30.73%。截至2023年末，公司已获授权的国内外专利数量总数420件，相较于2022年末增加49件；已获授权的软件著作权总数75件，相较于2022年末增加42件。持续的研发投入为公司的技术创新和产品升级提供了有力支持。

公司致力于打造国内瓦楞纸包装装备行业工业互联网平台，通过数字化工厂建设，实现了业务系统全景覆盖、全过程透明化，提升了生产效率、降低了成本，获评2023年佛山市“数字化智能化示范工厂”。在行业的数智化升级背景下，公司的工业互联网技术和数码印刷技术能够为包装企业提供一站式智慧工厂建设整体解决方案，助推纸包装行业数字化升级。

国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》以及相关产业政策，推动了工业领域大规模设备更新，促进制造业高端化、智能化、绿色化发展。作为高端智能装备制造龙头企业，公司有望受益于政策红利，加速国产化率提升，实现强者更强的格局。

公司通过一系列的收购和投资，完成了产业链的延伸布局，不仅获取了优质资产、先进的技术和管理经验，还提升了公司的综合核心竞争力。旗下业务基本涵盖了瓦楞纸包装生产加工业务链条的所有关键环节，能够为客户提供一站式的解决方案。同时，公司积极推进全产业链协同发展，通过供应链协同平台和设备后服务平台延展到上下游链条，有助于提升公司的整体盈利能力和抗风险能力。

公司市盈率稳步增长，未受到行业影响。

历年营收稳步增长，净利润未能保持同步。

2024年第三季度扣非净利润猛增。

归母净利润和扣非净利润逐步攀升。

营收和净利润同比增长率季度变动触底后，延续反弹。

智能包装设备市场规模呈现出稳步增长的态势

近年来，全球智能包装设备市场规模呈现出稳步增长的态势。从2023年到2027年，预计全球智能包装设备市场规模将以一定的年复合增长率增长，增长的驱动力包括对便利性和效率的需求不断增长、对产品质量和安全性的日益关注、对可持续性的日益关注以及电子商务的兴起。

国内市场：中国是智能包装设备市场需求最大的国家之一。随着中国经济的快速发展和消费水平的不断提高，对智能包装设备的需求也在不断增长，未来几年有望成为全球智能包装设备市场增长最快的国家之一。

应用领域：

食品行业：智能包装设备在食品行业的应用广泛，可用于提高食品安全、延长食品保质期和提高生产效率等。例如，利用智能传感器实时监测食品的储存条件和新鲜度，智能包装机可以实现食品的自动化包装和分拣。

医药行业：对于医药行业，智能包装设备能够提高药品安全性、增强药品追溯性以及方便药品管理。像具备防伪技术的智能包装可以防止假冒伪劣药品流入市场，保障消费者的用药安全。

电子行业：电子产品对包装的要求较高，智能包装设备可以提供防震、防潮、防静电等功能，保护电子产品免受损坏。同时，还能满足电子产品生产过程中的自动化和智能化需求，提高生产效率。

日化行业：化妆品等日化产品需要精美的包装来吸引消费者，智能包装设备可以实现个性化的包装设计，满足不同客户的需求，并且能够确保产品的质量和稳定性。

物流行业：智能包装设备在物流行业中可以提高物流效率、减少物流损耗和提高物流安全性。通过配备传感器，实现产品的自动识别和跟踪，以及对包装的防震、防潮、防破损等功能的加强。

关键技术：

人工智能技术：在智能包装设备中得到广泛应用，通过机器学习和图像识别等技术，可以实现自动化控制、视觉检测和智能决策等功能，提高包装设备的效率和精度。例如，智能包装设备可以自动识别产品的形状、尺寸和包装要求，进行快速准确的包装操作。

传感器技术：智能包装设备搭载各种传感器，如温度传感器、湿度传感器、压力传感器等，可以实时收集和监测包装过程中的各种参数，并将数据反馈给控制系统，实现对包装过程的实时监控和调整，确保包装质量。

物联网技术：使智能包装设备能够与其他生产设备和信息系统进行连接，实现数据交换和协作，从而提高整个生产流程的效率和智能化水平。例如，通过物联网技术，企业可以实现对包装设备的远程监控和管理，及时掌握设备的运行状态和生产进度。

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