2024年10月29日，国际金价维持高位运行并再度上冲创下新高。伦敦金现最高涨至2764.02美元 / 盎司，COMEX 黄金最高涨至2776.6美元 / 盎司，今年以来累计涨幅均超33%。

黄金ETF也在金价上涨的提振下快速走强，年内累计涨幅超30%，同时持仓持续提升。中国黄金协会统计数据显示，前三季度国内黄金ETF持有量上升至91.39吨，较2023年底增长29.93吨，增长幅度为48.69%。

当前，推动金价走强的主要因素包括美国政治事件的不确定性以及地缘局势引发的避险情绪。此外，全球央行的购金行动也是长期支撑金价的重要支柱。2024年前三季度，各国央行持续增持黄金，增储较多的国家有土耳其、印度、波兰、捷克、伊拉克。我国黄金储备截至9月底仍为2264.33吨。伦敦金银市场协会的调查预测，到2025年10月底，金价或将上涨至每盎司2917美元，花旗银行则预计未来6到12个月金价可能会攀升至每盎司3000美元。

本周，市场目光聚焦美国关键经济数据。投资者期望从一系列重磅经济数据中寻找美联储利率前景的线索，这些数据或将影响金价走势。周三晚间，美国将公布三季度GDP 初值，市场预计第三季度年化增长率为3%，与前值一致。周四晚间公布的9 月 PCE 物价指数年率是美联储最青睐的通胀指标之一，市场预计为2.1%，前值为2.2%。周五晚间的10月非农就业人口及失业率数据是本周最为关注的重磅数据，市场预期10月非农就业人口新增14万人，前值为25.4万人，失业率预计维持4.1%不变。

随着7月以来新增非农就业人口的持续上升，市场对美国经济 “软着陆” 的乐观预期越来越强烈。但此次受到罢工及飓风影响，非农预期值大幅降低。若10月非农数据如期骤降，可能打击市场复苏预期，美联储加大降息幅度的预期升温，利空美指，推升金价。而如果美国经济及就业数据均好于预期，一方面，叠加美联储已开启降息周期，或推升通胀反弹，“再通胀” 交易将推升金价；另一方面，好于预期的经济数据在一定程度上将放缓美联储的降息进程 / 幅度，推升美元，压制金价。

目前业内普遍预计美联储11月将小幅降息25个BP，但也有经济学家认为美联储官员在11月6日至7日开会时将无视10月份的就业报告。Hartford Funds全球投资策略师 Nanette Abuhoff Jacobson 表示，美国10月非农报告可能会受风暴影响变得混乱，但工资数据将是重要观察点，如果工资上升会令人担忧，因为债券市场已经察觉到增长可能强于预期、通胀可能再次抬头以及美联储可能无法像市场定价反映的那样宽松。

国金证券认为，在今年不出现加息预期的情形下，金价深度回调的概率较小，本轮金价上涨过程中黄金股相对金价存在明显滞胀，主因市场担心金价持续性和黄金股业绩兑现情况，我们认为今年黄金企业成本增幅较小，且金价深度回调概率较小，因此股价具备向金价修复的基础。

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